昨天，睿能科技毫无征兆地跌停了，要知道前天还逆市上涨呢。

纵观这半个月来集成电路概念股的走势，呈现集体走弱的格局，每次见红上涨之后便是连跌，比如之前的第五个交易日，纷纷开始给出业绩增长的利好，但是随之而来的却是股价下行，这期间套住了不少抄底的投资者。

造成目前集成电路概念股集体下行的原因，笔者认为有以下几个原因。

一是上涨幅度过高，获利资金开始兑现收益

这一波集成电路概念始于2017年的七、八月份，这一时期内不断出现“大基金”入股的消息，而在这一概念的驱使下各路资金纷纷进驻，如今已经过去大半年了，股份基本上都上涨了六七成，部分股票达到了一倍的上涨幅度。而现在因为整体资本环境的影响，这部分获利资金开始出货兑现收益，安心过年。

二是“大基金”的本质是扶持产业发展而不是短期炒作股票获利

前段时间的上涨动力来自于“大基金”的推动，每逢“大基金”宣布入股某家集成电路概念股，就会带动这一版块整体上行，这样就给吃瓜群众一个假象，即“大基金”入股一定会拉高股价进而获利，因为“大基金”曾宣称是市场化操作，不会做亏本买卖。

笔者以为，这一次中国支持集成电路产业政策确实以“大基金”为龙头，确实也是按照市场化来运作的，那么“大基金”必然也会追求收益，这没错。但是不要忘了，“大基金”的第一要务是支持中国集成电路产业的发展，当中国集成电路产业取得进步后，“大基金”入股的企业业绩和主业都得到充分局长后，获利是个必然结果，只不过这是一个长期过程。同时，我们也必须清楚，按照市场化运作就会有亏有赚，因此不能主观臆断只要“大基金”入股的集成电路企业，股价就会有人保底，有人托市。

三是大多数集成电路概念股为中小创背离市场风向

仔细看一下目前上市的集成电路企业，八成为中小创，而目前国家有关部门紧盯中小创股票的炒作，一旦哪只中小创股票无理由大幅上涨，必然要接到证监会的问询，搞不好就要被查。因此，在当前国家引导价值投资的大前提下，这些市盈率过高的中小创股票是不敢轻举妄动的，而身在其中的资本选择逃离不就不为怪了。

因此，笔者的建议是未来三到五个月内要多看少动，不要因为某只集成电路概念股股票突然“见红”就立刻去抄底。

应该利用这段时间，在仔细分析年报的基础上，紧盯业绩基础较好的股票，在其中选择有较大调整的股票逐步建仓，相信未来这些集成电路概念股的市盈率会降到合理水平，其投资价值也就突显出来了。

只是，何时建仓，这个就仁者见仁，智者见智了。

（来源：半导体金融观察）